La Prima De Riesgo y Mi Prima De Albacete

Marcos Ojeda Medina | 5 de agosto de 2011

Que si prima de riesgo, que si colapso del euro, que si el dólar americano ya no vale… pero qué está pasando, el mundo parándose y yo sin enterarme! No puede ser.

Prima de Riesgo

Desde hace meses oímos hablar en los medios de la prima de riesgo que España paga por su deuda con respecto a lo que paga Alemania. Y es que “Prima de Riesgo” se ha convertido en sinónimo de desastre, terror, excitación, inquietud…hacía tiempo que una prima nuestra no causaba tanta expectación, ni siquiera en Albacete…

Pero, ¿qué es la prima de riesgo? En el año 2005, Grecia, famosa por sus filósofos y yogures, contrató al banco privado estadounidense Goldman Sachs para gestionar algunas de sus inversiones. Goldman Sachs se percató de una situación curiosa que sucedía en la zona Euro: todos los países con divisa Euro, emitían deuda al mismo tipo de interés. Esto quiere decir que el riesgo de que alguno de los países no pagase su deuda era, teóricamente, el mismo. Alemania pagaba lo mismo que Portugal, Grecia o Francia. Así que Goldman Sachs, listo (y golfo), conociendo que los distintos países de la zona euro tenían distintos presupuestos, compromisos de pago y, en consecuencia, distintos riesgos de impago, sacó al mercado un producto financiero (derivado) para poder beneficiarse de la situación cuando el riesgo país cambiase. A partir de entonces los especuladores podían apostar contra la deuda de un país u otro, a través de estos productos derivados.

Goldman Sachs conocía la delicada situación griega y utilizó su privilegiada información para actuar en beneficio propio y en contra de su cliente.

Es aquí donde nacen las primas de riesgos entre los países de la zona Euro. Cuando comienza la crisis financiera global, los países de todo el mundo empiezan a emitir deuda para poder hacer frente a sus gastos. Es decir, piden dinero prestado y prometen devolver, en un periodo de tiempo determinado (un año, tres años, cinco años,…), esa cantidad más un porcentaje, llamado interés. Si el riesgo de impago por parte del país que solicita dinero es bajo, el interés que este país paga por su deuda será bajo. Si por el contrario, el país corre un serio riesgo de colapso, el interés que tendrá que pagar será alto.

Teniendo en cuenta que el país en mejor forma financiera de Europa es Alemania, son los alemanes los que pagan un tipo de interés más bajo por su deuda. La diferencia que existe entre lo que paga Alemania y lo que paga España (o cualquier otro país) por emitir deuda es lo que se conoce como prima de riesgo.

Pero, ¿es fiable usar la prima de riesgo como indicador a la hora de evaluar la situación económica de un país europeo? Tengamos en cuenta que ahora miles de especuladores de todo el mundo tienen especial interés en que el riesgo de un país u otro sea mayor o menor, para así obtener mayores ganancias en sus fondos. Esto hace que el interés por manipular el mercado sea mayor y, en consecuencia, que la fiabilidad de las distintas primas de riesgo como termómetro financiero de un país sea menor.