Marcos Ojeda Medina | 1 de diciembre de 2011
Cientos de miles de millones deeuros recorren elmundo segundo a segundo, entrando y saliendo de multitud de productos financieros y generando pérdidas y ganancias que repercuten de manera directa en el devenir del conjunto de la población mundial. El dinero de todos gestionado por unos pocos, a través de una serie de Fondos de Inversión, tanto convencionales como alternativos, pero ¿qué son exactamente estos fondos y cuáles son sus variantes?Un Fondo de Inversión es una plataforma económica compuesta por el capital de inversores privados y/o públicos y administrado por una entidad financiera. Es decir, el dinero de un grupo de personas y/o sociedades que un banco se encarga de gestionar.
En los Fondos de Inversión convencionales la entidad financiera estipula en qué tipo de productos (acciones, deuda soberana, materias primas, divisas, …), sectores (tecnológico, inmobiliario, bancario, …) y mercados (de valores, secundarios, …) va a invertir y qué dirección van a tener sus posiciones (largo y/o corto; compra y/o venta), con lo que el cliente sabe dónde puede ir su dinero y dónde no. El banco tiene sus posibilidades de inversión estrictamente limitadas a lo que haya estipulado previamente.
Los Hedge Funds, o Fondos de Inversiones Alternativas, son fondos de inversión que pueden comprar y/o vender cualquier tipo de producto financiero o no financiero en cualquier tipo de mercado, sin tener que declararlo previamente ante ningún tipo de organismo regulador.La entidad financiera capta el capital de sus clientes y establece con ellos una serie de condiciones, relacionadas con el tiempo de bloqueo del capital en el fondo (normalmente unos tres años) y el porcentaje de la inversión que la entidad está dispuesta a garantizar después de ese periodo de bloqueo (en algunos casos este porcentaje es igual a cero). El cliente no puede retirar la inversión durante el tiempo estipulado ni tampoco es conocedor de dónde invierte su dinero la entidad financiera.Al ser un concepto tan ambiguo, los Hedge Funds no pueden ser clasificados como un bloque homogéneo, ya que cada cual usa estrategias distintas que ni tan siquiera podemos conocer, al no verse obligados a declarar públicamente el tipo de inversiones que realizan.Adquirieron mala fama en los últimos años porque algunos de ellos se posicionaron corto (esto es, vender productos sin poseerlos, con el sólo compromiso de recomprarlos en un futuro) de manera masiva sobre ciertos sectores, potenciando el movimiento de caída tanto de empresas concretas como de algunos países.
Otra modalidad de Fondo de Inversión, puesto de moda en los años del boom tecnológico en Sillicon Valley, es el llamado Venture Capital o Fondo de Inversión de Capital Riesgo. Estos fondos se dedican a invertir en empresas de constitución relativamente reciente, que no cotizan en bolsa y que necesitan capital para seguir desarrollándose. El fondo proporciona liquidez a la empresa a cambio de un porcentaje de la misma. El porcentaje de fallo de estas inversiones es muy alto, por encima del 70%, pero las ganancias que originan las pocas operaciones ganadoras son tales que compensan las pérdidas de las otras inversiones e incluso son capaces de generar grandes beneficios para el fondo en su conjunto. Una proporción habitual de operaciones ganadoras y perdedoras en un Fondo de Capital Riesgo de éxito es la siguiente: de cada diez operaciones, ocho fracasos donde la inversión se pierde completa o parcialmente, en una operación la inversión se recupera sin beneficios(esto es conocido como “BreakEven o Punto de Equilibrio”), y en otra de las operaciones, la única exitosa, la inversión se recupera con un beneficio diez veces superior (o más) a la inversión inicial. Algunos ejemplos de varias operaciones de éxito en Venture Capital son Google, Skype, Facebook, …
Por último, hablaremos acerca del concepto de Business Angel, que es mucho más sencillo. Se trata de individuos acaudalados (gente con pasta) que deciden, de manera individual, invertir parte de su patrimonio en empresas que son sólo un proyecto y necesitan capital para comenzar. Esta inversión se realiza a cambio de una parte del accionariado de dicha empresa.
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